执着于港股上市的伯希和更名再战。近日，伯希和再行以“奔赴当然”之名向港交所递交上市肯求，再次开动几番繁难的上市规划。站在户外风口，凭借斥资营销，奔赴当然近两年的事迹总共高涨。而当不事坐褥、质料难控、库存只增不减等问题摆在奔赴当然眼前，奈何打好永恒增长这张牌，其约略应该将更多的提防力放在研发翻新层面。

更名再赴港

奔赴当然于近日向港交所主板提交了更新后的招股肯求文献，中金公司与中信证券担任联席保荐东说念主。这并非奔赴当然初次递交肯求寻求赴港上市，在此之前，奔赴当然曾于2025年4月、11月两次递交招股书，均以失效告终。

关于接连两次上市文献失效的原因，奔赴当然莫得过多理会。在盘古智库臆测院高等臆测员江瀚看来，奔赴当然寻求港股上市或为了拓宽融资渠说念，赢得更多的资金支抓。香港市集动作国际金融中心，诱惑了公共投资者的缓和，能够为公司提供更庸碌的融资契机。同期，港股市集相对愈加绽放和国际化，能够匡助A股公司进步国际闻明度和品牌影响力。通过在香港上市，公司不错更好地进入国际市集，拓展外洋业务。

更名再次递交肯求的背后，和此前“伯希和”称呼堕入争议联系。在本年1月26日，“伯希和户外灵通集团股份有限公司”认真更名为“奔赴当然户外灵通集团股份有限公司”。

奔赴当然，定位为中国高性能户外生存思情品牌，中枢品牌伯希和创立于2012年，提供涵盖服装、鞋类以及装备和配饰，在酬酢平台及花消市鸠集常被称作“鼻祖鸟平替”。从伯希和品牌旗舰店内信息来看，其冲锋衣居品单价在600元高下，少部分价钱上探到千元；T恤等居品价钱在300元以内。

值得一提的是，从奔赴当然线路的事迹情况来看，增长不慢。字据招股书数据，2023—2025年，奔赴当然的营收畛域从9.08亿元跃升至27.93亿元，年复合增长率高达75.38%；同期净利润也从1.52亿元增至3.56亿元。

营销遇优势口

奔赴当然高增长背后，斥资营销加户外市集火爆成为关键成分。

在近三年发展中，奔赴当然没少在营销层面下功夫。据了解，更名前的伯希和后签约代言东说念主、合营KOL等糟蹋进步品牌闻明度。如在2014年，伯希和签约合营闻明歌手杨坤进行营销，后期又先后合营了白百何、佟丽娅等影视演员切入女性户外市集。2024年10月，伯希和告示后生演员成毅出任公共品牌代言东说念主。官宣后14小时内全平台获约10亿浏览量、2亿互动量，线上GMV超6000万元。本年3月，更名后的奔赴当然签约赵露想成为第二位品牌代言东说念主。

奔赴当然在招股书中坦言，为进步品牌闻明度，与名东说念主合营策略能引起销量的抓续增长。除了合营闻明演员明星，奔赴当然还大齐合营KOL鼓吹品牌的种审定。字据财报数据，2023—2025年，其销售及分销开支从2.77亿元总共增长至10.59亿元。字据公开数据，门径2025年10月28日，伯希和品牌联系视频在抖音累计播放超30亿次，小红书联系策划量冲破2亿。线下方面，品牌已与向上25个户外团体合营，举办约120场行动，涵盖从徒步到雪山登攀等多种户外场景。与此同期，品牌抓续强化专科户外形象，通过“7+2规划”灵通员援助、户外社群联动等面貌深化专科贯通。

相同的营销让奔赴当然的营销用度总共高涨。字据招股书数据，2023—2025年，中国开云体育奔赴当然销售及分销开支从2.77亿元总共飙升至10.59亿元。

在鞋服行业品牌政策究诘大师、上海良栖品牌管理有限公司首创东说念主程伟雄看来，一个着实的户外品牌，需要靠时间、研发参加来千里淀，不行只是依靠告白的大齐堆砌宣传。品牌影响力更应该来自品牌研发的参加、居品功能的聚焦以及多元化的发展。尤其是针对户外场景的多元化发展。关于奔赴天然则言，想要在竞争束缚加重的户外灵通市集保管增长，讲好品牌故事并艰涩易。

就发展联系问题，北京商报记者对奔赴当然进行采访，但门径发稿未收到复兴。

加大研发

奔赴当然所处的户外灵通市集荣华喜跃。字据公开数据，《中国户外灵通产业发展禀报（2024—2025）》骄傲，门径2025年4月，中国户外灵通参与东说念主数已冲破4亿，产业总体畛域展望达8526亿元，灵通户外用品市集畛域约5527亿元，增速（13.48%）权贵高于公共平均水平。但市集荣华不乏发展机遇的同期，这一畛域的竞争者也不少。

从奔赴当然的居品订价来看，其主要定位中低端花消者，大部分冲锋衣400元到千元之间。而在这一畛域，骆驼约略是最径直的竞争敌手。此外，像探路者、国产灵通品牌安踏、特步、李宁等跟着对户外市集的加紧布局，齐将对奔赴当然后期的发展造成一定的挑战。此外，在高端畛域，像鼻祖鸟、北面、萨洛蒙等品牌齐在走向下千里市集。此前，北面在河南

许昌天神城开出新的详细性门店。其母公司威富集团明确示意将‌在中国抓续拓展零卖收罗‌，包括要点城市及具备增长后劲的三、四线区域。萨洛蒙对外在示，多家新门店将深刻三、四线城市。

反不雅奔赴当然，其近几年所构建的发展时势能否撑抓其永恒增长，还要打上问号。在招股书中，奔赴当然浮现：“公司并无自有坐褥圭臬，主要依赖OEM及托福制造商坐褥居品。2025年，公司合营托福制造商达到155家。部分高端居品所汲取的面料及驻防技巧，也来自外部供应商。”而在花消端，奔赴当然也靠近着诸多花消者因居品性量而相同投诉的问题。

此外，字据招股书，2023—2025年，奔赴当然的存货总值分离是2.38亿元、5.95亿元和8.7亿元。存货盘活天数，也从2023年的189天延伸至2025年的264天。“跟着奔赴当然库存天数的束缚积蓄增长，进一步体现了其里面运营恶果镌汰，库存天数远超行业平均水平，若干标明其里面运营存在一定的问题。”程伟雄分析说念。

在江瀚看来，奔赴当然以轻金钱的代工时势为主，但在当下竞争束缚加重的户外市集，永恒保管高增长存在挑战。轻金钱时势虽能镌汰前期参加和运营风险，但对代工场的依赖较大，居品性量和供应褂讪性可能受到影响。况且跟着市集竞争加重，远大品牌纷繁发力，奔赴当然在品牌脾气、技巧研发等方面的优势可能被减轻。

“关于奔赴当然这么的户外品牌，更应聚焦居品翻新、品牌斥地和渠说念拓展。在居品上，加大研发参加，推出更具功能性和互异化的居品。品牌方面，强化品牌定位和形象塑造，进步品牌至心度。在渠说念上，拓展线上线下多元渠说念，提高市集笼罩率。”江瀚补充说念。

据了解，关于此番上市召募资金开云(中国)一站式服务官网，奔赴当然示意将用于研发参加以及品牌力进步等层面。